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IPO审核周期缩短监管趋严 优质并购重组仍受鼓励
发布时间[2017-12-13]  

中国证监会副主席姜洋在2017央视财经论坛暨中国上市公司峰会主旨演讲中表示,证监会将不断优化股票发行审核流程,提高审核效率,并且将多方面从严监管,提升上市公司质量和促进资本市场稳健发展。

  同时,姜洋强调了上市公司并购重组的重要性,并表示在立足增量优化的同时鼓励和重视存在重组。

  从源头上提升上市公司质量

  姜洋强调,证监会将保持新股发行常态化,进一步优化股票发行审核流程,不断提高审核效率。今年前11个月,共核准企业首次公开发行386家,IPO家数和融资规模均居同期全球前列。IPO审核周期大幅缩短,IPO堰塞湖得以有效缓解。

  五年来,上市公司家数由2400多家增加至3400多家,更多企业享受到了资本市场的便利。与此同时,姜洋认为:“只有源头活水长流,才能实现清渠如许,优质的新上市公司就是资本市场的活水,将为资本市场注入强大正能量。”

  因此,姜洋在会上表示,证监会将在发行、定价、配售等环节进行梳理,同时完善股票发审委制度,坚持选聘、运行、监察相分离,提高透明度,严格审核以推动更多优质企业进入资本市场,防止“病从口入”。

  此前一周,证监会发布了《关于首次公开发行股票预想披露等问题(2017年6月修订)》和《首次公开发行股票申请审核过程中有关中止审查等事项的要求》两则监管问答,进一步对IPO环节各个流程进行明确。两则发行监管问答规定了预先披露的试点以及初审会后的流程,并且还规定了具体反馈回复时间,及中止审查、回复审查及终止审查等具体情况。

  并购重组通过率上升

  今年前10个月,全市场实施并购重组超过2000家次,上市公司并购重组在加快国有经济布局优化、结构调整、战略性重组方面的主渠道作用日益彰显。国有控股上市公司近一年来实施并购重组530余家次,资源和产能得到有效整合,产业集中度和核心竞争力不断提升。

  目前,90%以上的并购交易已由上市公司自主实施,以更好支持产业整合与经济转型升级。对此,证监会表示,将严格遏制盲目跨界重组,但对优质重组进行鼓励。监管政策将对市场进行正面引导,就现在看来效果已日趋明晰,目前在已审结的并购重组交易中,同行业、上下游产业整合单数占比不断提高;与此同时,“炒壳”现象明显降温,市场估值体系回归理性。

  IPO通过率降低,但近两月并购重组审核通过率却在提升。根据证监会发布的公告,12月6日有3家公司的并购重组申请上会,分别是江粉磁材(9.710, 0.00, 0.00%)世嘉科技(29.700,0.00, 0.00%)深天马A(21.820, 0.00, 0.00%)。根据证监会上市公司并购重组审核委员会2017年第68次会议,这三家公司的申请均获得了通过。

  数据显示,近两个月上市公司并购重组申请的审核虽然数量有所减少,但通过率均为100%。而早在今年中国证券业协会第六次会员大会上,证监会主席刘士余就提出:“证券公司不能只盯着承销保荐,更要在并购重组、盘活存量上做文章,为国企国资改革、化解过剩产能、僵尸企业的市场出清、创新催化等方面提供更加专业化的服务,加快对产业转型升级的支持力度。”

 
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